FTX में गिरावट : गहरे संकट में क्रिप्टो उद्योग?

वर्चुअल डिजिटल एसेट इंडस्ट्री के हालात बद से बदतर हो गए हैं, जिसमें क्रिप्टोकरेंसी और NFT दोनों शामिल हैं। दुनिया में दूसरा सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज गिर गया है, जिससे क्रिप्टो बाजारों में बड़ी बिकवाली और दहशत फैल गई है। FTX ने अमेरिका में दिवालियापन की कार्यवाही शुरू कर दी है और इसके CEO सैम बैंकमैन-फ्राइड ने इस्तीफा दे दिया है। तीन दिनों में उनकी कुल संपत्ति लगभग $16 बिलियन से गिरकर शून्य हो गई!

इस लेख में, हम FTX की गिरावट और क्रिप्टो फर्म के आसपास अभी हो रहे विकास के बारे जानेंगे।

FTX की शुरुआत 

2017 में, वॉल स्ट्रीट के पूर्व व्यापारी सैम बैंकमैन-फ्राइड (SBF) क्रिप्टो में अपना नसीब आजमाना चाहते थे और उन्होंने अल्मेडा रिसर्च (Alameda Research) नामक एक मालिकाना ट्रेडिंग फर्म की स्थापना की। फर्म ने डिजिटल एसेट प्रोडक्ट्स और उनके डेरिवेटिव (फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट) की पेशकश की। दो साल बाद, उन्होंने Google के पूर्व कर्मचारी गैरी वांग के साथ FTX की स्थापना की। बहामास में अपने मुख्यालय के साथ, क्रिप्टो एक्सचेंज ने अलग़-अलग़ क्रिप्टो सिक्कों और टोकन की लिक्विडिटी और लेनदेन को बढ़ावा देता था। FTX क्रिप्टो खरीदारों और विक्रेताओं को जोड़ता और सभी लेनदेन पर कमीशन लेता था।

यूजर अपने FTX खाते में फिएट मनी (यूएसडी या अन्य सरकार द्वारा जारी मुद्रा) जमा करते थेऔर क्रिप्टो खरीदने और बेचने के लिए पैसों का उपयोग कर सकते थे। FTX ने उन लोगों को लिवरेज (leverage) दिया, जो कुछ ट्रेडों पर बड़ा दांव लगाने के इच्छुक थे। [लिवरेज (leverage) एक्सचेंज द्वारा दी जाने वाली अतिरिक्त धनराशि है, ताकि यूजर बड़ी मात्रा में व्यापार कर सकें और संभावित रूप से अधिक प्रॉफिट या लॉस कमा सकें।]

FTT टोकन का मामला

FTX ने अपना खुद का क्रिप्टो टोकन  FTT भी पेश किया। कंपनी ने FTT को विश्वसनीयता प्रदान करते हुए सभी टोकन धारकों को अपने ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म (लो फ़ीस, नो-कॉस्ट विथड्रॉ ) तक प्राथमिकता देने का वादा किया। इसके अलावा, FTX अपने रेवेन्यू के एक हिस्से का उपयोग करके अपने ही टोकन खरीदता था, जिसका अर्थ इसकी बढ़ती कीमत थी।

सिकोइया और सॉफ्टबैंक जैसे प्रमुख संस्थागत निवेशकोंके साथ, FTX जल्दी ही दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा एक्सचेंज बन गया। अपने चरम के दौरान इसका डेली वॉल्यूम  $ 2 बिलियन को छू गया। कंपनी ने शुरुआती चरणों में एक निवेशक के रूप में Binance (दुनिया का सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज) भी लाया। इस बीच, SBF ने एक तरह की कम्युनिटी विकसित की, और उसकी कुल संपत्ति एक पॉइंट पर $ 17 बिलियन तक पहुंच गई। मीडिया और युवा निवेशकों ने FTX के अचानक विकास में बहुत बड़ा योगदान दिया।

एक बार FTX लोकप्रिय हो जाने के बाद, सैम बैंकमैन-फ्राइड ने 2021 में अपनी कंपनी में Binance की हिस्सेदारी खरीद ली। रिपोर्टों से संकेत मिलता है, कि सैम बैंकमैन-फ्राइड को Binance के खिलाफ सख्त नियामक कार्रवाई की आशंका हो सकती है और वह इससे अलग होना चाहते है। FTX में हिस्सेदारी बेचने के लिए Binance को $2.1 बिलियन का भुगतान किया गया था- जो आंशिक रूप से नकद में और शेष FTT टोकन द्वारा किया गया था।

तो गलत क्या हुआ?

• सैम बैंकमैन-फ्राइड ने FTX की स्थापना की, उन्होंने सभी को आश्वस्त किया कि फर्म का अल्मेडा रिसर्च के साथ कोई संबंध नहीं था। हालाँकि, यह सच नहीं था। Coindesk द्वारा 2 नवंबर को प्रकाशित एक रिपोर्ट में दावा किया गया, कि दोनों संस्थाओं के बीच एक असामान्य रूप से घनिष्ठ संबंध थे।

• रिपोर्ट में कहा गया है, कि अल्मेडा के पास कम कीमत में ख़रीदे (अरबों मूल्य) FTT टोकन हैं। इस प्रकार, जब FTT की कीमतों में बढ़त हुई, तो अल्मेडा की संपत्ति का मूल्य भी बढ़ गया।

• कथित तौर पर इन अत्यधिक बढ़े हुए टोकन को सहायक के रूप में उपयोग करते हुए, अल्मेडा ने विभिन्न "अज्ञात" संस्थाओं से पैसा उधार लेना शुरू कर दिया। यह भी आरोप लगाया गया है, कि FTX ने अल्मेडा को लोन के रूप में दस अरब से ज़्यादा कस्टमर फंड्स को हस्तांतरित किया।

• इस प्रकार, FTT के मूल्य में गिरावट दोनों फर्मों को उनके साझा ओनरशिप को गंभीर रूप से नुकसान पहुंचा सकती है।

• कई लोगों ने FTX के फाइनेंशियल हेल्थ, रिस्क मैनेजमेंट और लिक्विडिटी के बारे में चिंता व्यक्त करना शुरू कर दिया।

FTX बनाम Binance 

• भले ही Binance ने टॉप पर पहुंचने के दौरान FTX को सपोर्ट किया हो, लेकिन दोनों कंपनियां कट्टर प्रतिद्वंद्वी रही हैं। FTX ने अक्सर क्रिप्टो एक्सचेंज के रूप में Binance के प्रभुत्व को ललकारा है।

• इससे पहले, हमने उल्लेख किया था कि Binance के पास FTT टोकन थे। कंपनी के CEO, चांगपेंग झाओ (Changpeng Zhao) Binance पर अपनी शत्रुतापूर्ण टिप्पणियों के लिए सैम बैंकमैन-फ्राइड के साथ वापस आने के लिए एक सही समय की प्रतीक्षा कर रहे थे। और उन्होंने 6 नवंबर को यही किया:

• FTT में Binance की स्थिति कुल का लगभग 5% है- जिसकी कीमत लगभग $580 मिलियन है। 2-3 दिनों की अवधि में, निवेशकों द्वारा $6 बिलियन का FTT वापस ले लिया गया, और टोकन 90% से अधिक दुर्घटनाग्रस्त हो गया! लिक्विडिटी की कमी के कारण FTX ने अपने प्लेटफॉर्म पर विथड्रावल को भी रोक दिया।

(Source: CoinMarketCap)

• अगर FTT  की कीमत गिरती है, तो अल्मेडा रिसर्च की बैलेंस शीट एक पल में खाली हो जाएगी। यह फर्म को गंभीर रूप से नुकसान पहुंचाएगा, और खासकर अगर उनके कस्टमर डिपॉजिट को अल्मेडा को उधार दिया हो, तो इसका प्रभाव FTX में फैल जाएगा।

हाल के घटनाक्रम

घटनाओं के एक दिलचस्प मोड़ पर, चांगपेंग झाओ FTX के बचाव में आये। 8 नवंबर को, Binance के CEO ने घोषणा की, कि कंपनी लिक्विडिटी संकट के बीच FTX का अधिग्रहण करेगी। उन्होंने FTX.com को पूरी तरह से हासिल करने का इरादा रखते हुए एक गैर-बाध्यकारी समझौते पर भी हस्ताक्षर किए। हालाँकि, अगले दिन चांगपेंग झाओ ने तुरंत सौदे से हाथ खींच लिया, क्योंकि FTX की क्षतिग्रस्त बैलेंस शीट के बारे में और ज़्यादा अफवाहें बढ़ीं।

11 नवंबर को, FTX ने अमेरिका में चैप्टर 11 दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर किया, जिसमें इस के यूएस प्लेटफॉर्म और अल्मेडा शामिल था। वेंचर कैपिटल फर्म सिकोइया ने FTX में अपने $150 मिलियन के निवेश को घटाकर $0 कर दिया है! अधिकांश निवेशकों को अल्मेडा के साथ FTX के संबंधित पार्टी सौदों के बारे में पता नहीं था। क्रिप्टो एक्सचेंज में सॉफ्टबैंक का भी 100 मिलियन डॉलर का एक्सपोजर था। रॉयटर्स की एक रिपोर्ट में दावा किया गया है, कि FTX से कम से कम 1 बिलियन डॉलर का कस्टमर फंड गायब हो गया था!

अमेरिकी सेक्युरिटीज़ और एक्सचेंज कमिशन (Securities & Exchange Commission) और न्याय विभाग FTX के खिलाफ गंभीर आरोपों की जांच कर रहे हैं। कंपनी और उसके CEO निश्चित रूप से गहरे संकट में हैं।

FTX के गिरावट ने क्रिप्टो उद्योग के भविष्य के बारे में गंभीर चिंताएं बढ़ा दी हैं। यह दुनिया भर में रिटेल इन्वेस्टर्स का विश्वास हासिल करने के लिए एक कठिन लड़ाई लड़ रहा है। क्या FTX के कस्टमर्स को उनकी गाढ़ी कमाई वापस मिलेगी? इस पूरे मुद्दे पर आपके क्या विचार हैं? हमें मार्केटफीड ऐप के कमेंट सेक्शन में बताएं।