Trident Group: ट्राइडेंट की चंद्रमा दौड़ !!

एक अच्छे निवेशक के रूप में, हम हमेशा अपने स्टॉक पर कई गुना ज्यादा रिटर्न चाहते हैं। हम बड़े पैमाने पर तेजी के दौर देख रहे हैं, और साथ ही कई गुणवत्ता वाले शेयरों ने अपने शेयरधारकों को प्रभावशाली रिटर्न भी दिया है। इस लेख में, हम ट्राइडेंट ग्रुप का विश्लेषण करेंगे, एक ऐसी कंपनी जिसे भारत के वैश्विक विनिर्माण और निर्यात केंद्र होने से लाभ होगा। स्टॉक ने सिर्फ एक साल के भीतर अपने निवेशकों को ~440% का रिटर्न दिया है! स्टॉक का बाजार पूंजीकरण 20,000 करोड़ रुपये को पार कर गया है और लार्ज-कैप सेगमेंट के अंतर्गत आएगा।

ट्राइडेंट – संक्षिप्त रूपरेखा

ट्राइडेंट लिमिटेड ने 1990 में परिचालन शुरू किया और इसका मुख्यालय लुधियाना, पंजाब में है। कंपनी के तीन मुख्य व्यवसाय क्षेत्र में काम करती है : 

१. होम टेक्सटाइल्स : घरों में इस्तेमाल होने वाले टेक्सटाइल्स जैसे पर्दे, बेड और बाथ लिनेन और पिलो कवर इस क्षेत्र में आते हैं। ट्राइडेंट एक वर्टिकल इंटीग्रेटेड होम टेक्सटाइल कंपनी है। कच्चे माल से लेकर तैयार उत्पादों तक- निर्माण के हर चरण में इसका स्वामित्व है। इससे खर्चों में कटौती भी होती है, और कंपनी प्रतिस्पर्धी कीमतों पर अपने उत्पादों का विपणन करने में सक्षम होती है। टेरी टॉवल, बाथ और बेड लिनेन कंपनी के मुख्य उत्पाद हैं। कुल राजस्व में वर्टिकल का योगदान 55% है।

२. सूती धागा/कॉटन यार्न : कंपनी होम टेक्सटाइल सेगमेंट के साथ-साथ रिटेल स्पेस के लिए भी कॉटन यार्न बनाती है। इनके  कुल राजस्व का लगभग 27% इसी क्षेत्र से आता है।

३. कागज और रसायन : कागज निर्माण के पारंपरिक तरीके (सेल्यूलोज से) के अलावा, ट्राइडेंट कच्चे माल के रूप में गेहूं के भूसे (गेहूं की फसल के अवशेष) का उपयोग करता है। इसमें कॉपियर, लेखन और प्रिंटिंग पेपर के उत्पादन शामिल है। ट्राइडेंट ने सल्फ्यूरिक एसिड के निर्माण के माध्यम से रसायन उद्योग में भी प्रवेश किया है।

वित्तीय प्रदर्शन

ट्राइडेंट ने राजस्व में 4.2% वित्तीय वर्ष 2021 (FY21) के लिए सालाना (YOY) की गिरावट के साथ 4,546 करोड़ रुपये की सूचना दी। राजस्व की 5 वर्षीय चक्रवृद्धि वार्षिक विकास दर (Compounded Annual Growth Rate -CAGR) सिर्फ -1.27% है। CAGR हमें बताता है कि, कंपनी की बिक्री वर्षों से नहीं बढ़ रही है।

कंपनी का प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) भी सालाना आधार पर 10.4% घटकर 304 करोड़ रुपये रह गया। राजस्व की तरह, लाभ भी वर्षों से नहीं बढ़ा है।

ट्राइडेंट एक एक्सपोर्ट ओरिएंटेड कंपनी है। भारत के बाहर के ग्राहकों योगदान कुल बिक्री में से 68% था। कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोप और मध्य पूर्व में अनेक ग्राहकों की मांग को पूरा करती है।

 Return on Equity (ROE)  और Return on Capital Employed (ROCE) लाभ अनुपात में हैं। यह शेयरधारक की इक्विटी के संबंध में लाभ उत्पन्न करने के लिए कंपनी की क्षमता का विश्लेषण करने में सहायता करता है।

ऊपर दिखाए गए ग्राफ से यह स्पष्ट है कि, कंपनी की लाभप्रदता में कोई सुधार नहीं हुआ है। 9% के ROE का मतलब है कि, निवेशकों द्वारा किए गए प्रत्येक 100 रुपये के निवेश के लिए, कंपनी शुद्ध लाभ के रूप में 9 रुपये उत्पन्न कर सकती है। ROCE में, हम समग्र पूंजी (इक्विटी + ऋण) पर विचार करते हैं।

कंपनी ने विज़न 2025 की घोषणा की है, जिसके माध्यम से 12% लाभ मार्जिन के साथ कुल 25,000 करोड़ रुपये का राजस्व प्राप्त करने का लक्ष्य रखा गया है। मौजूदा वित्तीय स्थिति में, राजस्व लक्ष्य को पूरा करना कंपनी के लिए एक बड़ी चुनौती होगी।

सहकर्मी प्रतियोगिता

ट्राइडेंट के 3 व्यावसायिक कार्यक्षेत्र हैं, इसलिए निर्माता को विभिन्न कंपनियों से प्रतिस्पर्धा का सामना करना होता है। वर्धमान टेक्सटाइल्स और केपीआर मिल्स सूती धागे के उद्योग में इनके प्रतिस्पर्धी हैं।

आइए हम एक मजबूत प्रतियोगी- वेलस्पन इंडिया लिमिटेड के साथ होम टेक्सटाइल विभाग के लाभ मार्जिन को देखें।

ऊपर दिखाए गए ग्राफ से, हम देखते हैं कि दोनों कंपनियों के लाभ मार्जिन की सीमा समान है। 11% के लाभ मार्जिन के साथ ट्राइडेंट, जिसका अर्थ है कि 100 रुपये (सभी खर्चों के बाद) के राजस्व के लिए, कंपनी 11 रुपये शुद्ध लाभ के रूप में रख सकती है।

आगे बढ़ने की वजह

स्टॉक के ऊपर जाने के दो कारण हो सकते हैं- तकनीकी और आधारभूत।

तकनीकी विश्लेषण के तहत, यह बाजार में स्टॉक की आपूर्ति-मांग के साथ-साथ प्रतिरोध/समर्थन के रूप में कार्य करने वाले मूल्य के ब्रेकआउट या ब्रेकडाउन पर निर्भर करता है।

साप्ताहिक चार्ट में, हम देख सकते हैं कि 11 रुपये (पिछले कुछ वर्षों में एक प्रतिरोध का गठन) काफी बड़ी मात्रा के साथ कैसे टूटा। बाजारों में मांग में अचानक वृद्धि से आपूर्ति कम हो जाती है, और इस तरह कीमत बढ़ जाती है।

अब यह मांग किस वजह से पैदा हुई? कंपनी की तीसरी तिमाही के नतीजे 18 जनवरी को आने थे और वॉल्यूम में अचानक तेजी जनवरी के दूसरे हफ्ते में देखी गई। परिणाम असाधारण नहीं था; कंपनी ने परिचालन से राजस्व में 11% की अच्छी वृद्धि दर्ज की। दिलचस्प बात यह है कि होम टेक्सटाइल सेगमेंट का प्रॉफिट मार्जिन कोविड -19 महामारी से पैदा हुए प्रभाव से बढ़ रही है। यह पूर्व-महामारी के स्तर से भी बेहतर हो सकती  है।

निष्कर्ष

होम टेक्सटाइल क्षेत्र कोविड-१९ से प्रभावित नई स्वच्छता के प्रति जागरूक जीवन शैली, घर में रहने की संस्कृति में वृद्धि और त्योहारों के मौसम के आगमन से प्रेरित है। दुनिया में, “चाइना प्लस वन” सोर्सिंग रणनीतियों को अपनाने वाली कंपनियों ने ट्राइडेंट जैसे भारतीय निर्यातकों के लिए नए अवसर विकसित किए हैं। यह हम वैश्विक कपड़ा उद्योग में भारतीय कंपनियों की बाजार हिस्सेदारी की तेज़ी से देखा जा सकता है।

रेटिंग एजेंसि ICRA और CRISIL का अनुमान है कि, 2022 के वित्तीय वर्ष में भारतीय निर्यातकों की बिक्री में 25 प्रतिशत की वृद्धि होगी और इससे पहले कोविड की तुलना में बेहतर लाभ मार्जिन होगा।

ट्राइडेंट लिमिटेड में उनके उत्पादों की आगामी मांग के साथ स्टॉक में एक तकनीकी ब्रेकआउट से संबंधित हो सकती है जो एक लंबी अवधि के लिए मूल्य सीमा में समेकित हो रहे है।

ट्राइडेंट की इस दौड़ पर आपके क्या विचार हैं? क्या आपने कंपनी में निवेश किया है? हमें मार्केटफीड ऐप के कमेंट सेक्शन में बताएं।