वित्तीय संकट 2022: सुपरसाइकिल, उच्च मुद्रास्फीति दर और अभाव!

दुनिया हर तरह की कमी से आज जूझ रही है। तेल की कीमतें रोज नई ऊंचाई पर पहुंच रही हैं। सोने और चांदी की कीमतों में तेजी है। वैश्विक मुद्रास्फीति रिकॉर्ड तोड़ रही है। सामान महंगा हो रहा है। हर देश अपने आर्थिक संकट से लड़ाई लड़ रहा है। कुछ लोगों का कहना है, कि यह संकट उस ‘सुपरसाइकिल’ का हिस्सा है जो कोविड महामारी वर्ष 2020 के बाद हुआ। यूक्रेन-रूस संकट आग में घी डालने का काम कर रहा है। वैश्विक आर्थिक संकट एक कारण है, जो समय के साथ और अधिक कठोर हो सकता है!

परिदृश्य

यूक्रेन-रूस संकट

रूस तेल का प्रमुख आपूर्तिकर्ता है। वैश्विक तेल उत्पादन में रूस लगभग ~ 11% का योगदान देता है। दुनिया भर के देशों ने रूस पर भारी प्रतिबंध लगाए हैं, यहां तक कि रूसी बैंकों को वैश्विक बैंकिंग प्रणाली स्विफ्ट (SWIFT) से भी हटा दिया है। स्विफ्ट (SWIFT) प्रतिबंध रूस की लगभग 70% बैंकिंग गतिविधियों पर लागू होता है। यूरोपीय संघ ने आरटी और वैक्सीन निर्माता स्पुतनिक पर भी प्रतिबंध लगा दिया है। जबकि रूस ने आश्वासन दिया है, कि यूक्रेन के खिलाफ युद्ध छेड़ने के बावजूद उसके ग्राहकों को आपूर्ति में कोई बाधा नहीं आएगी।

बोइंग और एयरबस जैसी कंपनियों ने रूस को पुर्जों की आपूर्ति बंद करने का फैसला किया है। कई पश्चिमी देशों ने रूसी विमानों या जहाजों को अपने बंदरगाहों पर डॉक नहीं करने देने का फैसला किया है। इस तरह के प्रतिबंध उन देशों के बीच व्यापार में स्पष्ट रूप से बाधा डाल सकते हैं, जिनके रूस के साथ मैत्रीपूर्ण राजनयिक संबंध रहे हैं, भारत उनमें से एक देश है!

तेल की बढ़ती कीमते 

तेल की कीमतों ने आसमां को छू लिया है। ब्रेंट ऑयल जहां 118 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है, वहीं WTI क्रूड 115 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया है। दिन प्रति दिन दबाव बढ़ता जा रहा है, क्योंकि OPEC+ ने तेल उत्पादन बढ़ाने से इनकार कर दिया है, भले ही तेल की कीमतें यूक्रेन-रूस युद्ध के बाद ज्यादा बढ़ी हों। सबप्राइम मॉर्गेज संकट के समय 2008 और 2010 में तेल की कीमतों ने इस तरह के शिखर को छुआ। इस तरह के मूल्य के पीछे प्राथमिक कारण एक टूटी हुई आपूर्ति श्रृंखला के साथ मांग में अचानक उछाल भी है। वर्तमान परिदृश्य में, तेल उत्पादक देश जो OPEC+ का हिस्सा हैं, वैश्विक आपूर्ति संकट के बावजूद तेल उत्पादन में वृद्धि करने से इनकार कर रहे हैं। तेल की कीमतों में और वृद्धि वस्तुओं की कीमतों और उनसे जुड़े लागतों को उच्च स्तर पर धकेल सकती है।

यूरोप का रूस प्राकृतिक गैस का प्रमुख आपूर्तिकर्ता है। जबकि कई यूरोपीय देशों ने प्रतिबंधों के रूप में रूस से आयात में कटौती करने का फैसला किया है, यह अंततः पहले से ही बढ़ी हुई प्राकृतिक गैस की कीमतों को प्रभावित करेगा और खासकर पश्चिमी यूरोप को।

मेटल और मिनरल्स में हलचल! 

लगभग एक महीने में एल्युमीनियम की कीमतें 20.79% और निकेल 14.07% और जिंक 11.25% पर टॉप पर रही हैं। इसी अवधि में, सोने और चांदी की कीमतों में क्रमशः लगभग ~8 और ~12% की वृद्धि हुई।

रूस दुनिया के लगभग 6% एल्यूमीनियम और 7% खनन निकल का उत्पादन करता है। यूक्रेन अपने द्वारा उत्पादित स्टील का लगभग 80% निर्यात करता है। अन्य दुर्लभ धातुओं जैसे नियॉन, पैलेडियम और प्लेटिनम की कीमतें भी बढ़ रही हैं, जो माइक्रोचिप्स के उत्पादन के लिए महत्वपूर्ण हैं। पहले से मौजूद संकट के साथ, इन मेटल की कमी से तकनीक के साथ-साथ ऑटोमोटिव उद्योग में भी गिरावट आ सकती है। यहां तक कि एविएशन उद्योग भी रूसी टाइटेनियम पर निर्भर है। बोइंग और एयरबस अपनी टाइटेनियम आवश्यकताओं का एक तिहाई से अधिक VSMPO-AVISMA से प्राप्त करते हैं, जो टाइटेनियम बनाने वाली एक रूसी कंपनी है। VSMPO-AVISMA पर अब तक कोई प्रतिबंध नहीं लगाया गया है।

Metal	Monthly Price Change %
Aluminum	26.99%
Nickel	24.33%
Zinc	17.78%
Lead	11.60%
Tin	10.70%

Source: Trading Economics

क्या हम सुपरसाइकिल में हैं? या यह यूक्रेन-रूस का युद्ध है, जो वैश्विक संकट का कारण बना है?

Fool.com के अनुसार, “सुपरसाइकिल को विस्तार की एक सतत अवधि के रूप में परिभाषित किया जाता है, जो आमतौर पर उत्पादों और सेवाओं की मांग में मजबूत बढ़त से प्रेरित होती है।” एक सुपर साइकिल में, आर्थिक विकास की निरंतर अवधि इतनी तेज होती है, कि आपूर्ति उच्च मांग को पूरा करने में सक्षम नहीं होती है। इससे वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि और उच्च मुद्रास्फीति के स्तर में वृद्धि होती है। कमोडिटी की मांग में उछाल तब आता है, जब बाजार में अतिरिक्त लिक्विडिटी होती है। 

COVID-19 महामारी के बाद, सरकारों ने बुनियादी ढांचे, रोजगार को बढ़ावा देने और अर्थव्यवस्था में मांग को प्रोत्साहित करने के लिए सिस्टम में अधिक पैसा डाला। आर्थिक मंदी की अवधि के बाद, मांग अचानक एक तरह से बढ़ जाती है, जहां हम आपूर्ति करने में सक्षम नहीं रह सकते।

भले ही हम एक सुपरसाइकिल में हों, यूक्रेन-रूस संकट के साथ COVID-19 महामारी ने इसके प्रभाव को कई गुना बढ़ा दिया है। पहले से मौजूद वित्तीय संकट से जूझ रही कंपनियां खुद को बौखलाहट के बीच पा रही हैं। दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने सिस्टम में लिक्विडिटी को कम करना शुरू कर दिया है। जनता के हाथ में कम पैसे का मतलब कम बाइंग पावर हो सकता है। एक व्यक्तिगत निवेशक के रूप में, अब हम सबको विविधता लाने, जोखिम उठाने और अनुशासित रहने का समय आ गया है!!